재무연구 제 권 호 (2022년 11월)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.432~459
pp.432~459
The Effects of Incentives to Employees on The innovation and Financial Performance of Chinese Firms
Yi Huang Graduate Student, Kyungpook National University
Sunghwan Kim Professor, Kyungpook National University
본 연구는 첨단기술기업과 인센티브 관련 활동이 2,517개 중국 상장된 기업의 재무성과 및 기술혁신에 미치 는 영향을 상하이 및 선전 증권거래소에 조사하였다. 또한 본 연구는 RESSET 데이터베이스와 CSMAR 데이터 베이스에서 21,277개의 기업연도 관측치를 병합한 패널 데이터를 사용하였다. 특히 본 연구에서는 LM과 Hausman 검정과 같은 모델 선택 과정을 통해 REM과 OLS와 같은 다른 인기 있는 회귀모형에 비해 선택이 가 장 적합한 모델인 FEM을 사용하였다. 본 연구의 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 핵심기술직원에 대한 지분 인센티브 제공이 장단기적으로 기업의 기술혁신에 긍정적인 영향을 미친다. 둘째, 경영진 지분이 단기적으로 기업의 기술혁신에 긍정적인 영향을 미치지만, 장기적으로는 그렇지 않다. 셋째, 핵심기술직원에 대한 지분 인센티브 제공이 장단기적으로 기업성과에 부정적인 영향을 미친다. 넷째, 경영진 지분이 단기적으로 그리고 3년 이내의 기업성과에 긍정적인 영향을 미친다.
중국,재무성과,기술혁신,장기 수익
직원 장려책이 중국 기업의 기술혁신성과와 재무성과에 미치는 영향
Yi Huang
Sunghwan Kim
This study investigated the effects of high-tech firms, and incentive-related activities on the financial performance and technological innovation of 2,517 Chinese listed firms on Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges. Moreover, this study used 21,277 firm-year panel data, extracted from a merged data set of the RESSET database and the CSMAR database. In particular, this study used an FEM, selection as the best-fit model over other popular regression models, such as REM and OLS, through a model selection process such as LM and Hausman tests. First, equity incentives of technician employees positively affect technological innovation in the short and long run. Second, management shareholding has a positive effect on technological innovation in the short run, but not in the long run. Third, equity incentives of technician employees have a negative effect on performance in the short and long run. Fourth, management shareholding has a positive effect on performance in the short run and within 3 years.
