À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2020³â 8¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.991~1019
pp.991~1019
±¹³»»óÀå±â¾÷ÀÇ ±â¾÷¼öÁØ ÃÑ¿ä¼Ò»ý»ê¼º ÃøÁ¤
- Á¶½ÂÈ£ Áß¾Ó´ëÇб³ °æ¿µÇаú ¹Ú»ç°úÁ¤»ý
- À¯½Ã¿ë Áß¾Ó´ëÇб³ °æ¿µÇаú ±³¼ö
º» ³í¹®Àº ±¹³» »óÀå ±â¾÷ÀÇ °³º° ±â¾÷ ¼öÁØ(firm level) ÃÑ¿ä¼Ò»ý»ê¼ºÀ» ´Ù¾çÇÑ ¹æ¹ýÀ¸·Î ÃøÁ¤ÇÏ°í ±× °á°ú¸¦ ºñ±³Çß´Ù. ÃÑ¿ä¼Ò»ý»ê¼ºÀº ±â¾÷ÀÇ ÇÙ½É Æ¯¼º ÁßÀÇ Çϳª°¡ µÉ ¼ö ÀÖ´Â ±â¾÷ÀÇ ÃÑ¿ä¼Ò»ý»ê¼º ÃßÁ¤Àº °æÁ¦ÇÐºÐ¾ß »Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó À繫ºÐ¾ß¿¡¼µµ È°¿ë¼ºÀÌ ±¤¹üÀ§ÇÑ ¸ÅÁÖ Áß¿äÇÑ ¿¬±¸¶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ºÐ¼®´ë»óÀº À¯°¡Áõ±Ç°ú ÄÚ½º´Ú½ÃÀå¿¡ »óÀåµÈ ±â¾÷ÀÌ°í, ºÐ¼®±â°£Àº 2003³âºÎÅÍ 2018³âÀÌ´Ù. °³º° ±â¾÷ÀÇ ÃÑ¿ä¼Ò»ý»ê¼º ¼öÁØ ÃøÁ¤À» À§ÇØ Äß-´õ±Û¶ó½º(Cobb-Douglas) »ý»êÇÔ¼ö¸¦ »ç¿ëÇß´Ù. ÃøÁ¤À» À§ÇØ »ç¿ëµÈ º¯¼ö´Â ³ëµ¿ÅõÀÔº¯¼ö·Î ³ëµ¿ÀÚ¼ö¸¦, ÀÚº»ÅõÀÔº¯¼ö·Î ÀÚº»½ºÅåÀ» »ç¿ëÇß°í »êÃâ¹°Àº ºÎ°¡°¡Ä¡(value-added)¸¦ »ç¿ëÇß´Ù. ÃÑ¿ä¼Ò»ý»ê¼º ÃøÁ¤À» À§ÇØ ¸ð¼ö(parametric) ºÐ¼® ¹æ¹ýÀ¸·Î¼ ½Ã½ºÅÛÀû·ü¹ý(system GMM)°ú È®·üº¯°æºÐ¼®(stochastic frontier analysis)À» »ç¿ëÇß´Ù. ºñ¸ð¼ö(non-parametric) ºÐ¼®¹æ½ÄÀ¸·Î ´ë¸®º¯¼ö(proxy-variable) ¹æ¹ýÀ¸·Î¼ ÅõÀÚ¸¦ ´ë¸®º¯¼ö·Î »ç¿ëÇÑ Olley and Pakes(1992) ¸ðÇü°ú »ý»ê Áß°£À縦 ´ë¸®º¯¼ö·Î »ç¿ëÇÑ Levinshon and Petrin(2003)¸ðÇüÀ» »ç¿ëÇß´Ù. ¸ðÇü °á°ú ºñ±³¸¦ À§ÇØ ÅëÇÕÃÖ¼ÒÀڽ¹ý(POLS)°ú °íÁ¤È¿°ú(fixed effect)¸ðÇüÀ» »ç¿ëÇß´Ù. ºÐ¼® °á°ú ÃøÁ¤µÈ ±â¾÷ ¼öÁØ ÃÑ¿ä¼Ò»ý»ê¼ºÀÇ ºÐÆ÷ ÇüÅ´ À¯»çÇßÀ¸³ª ºÐÆ÷ ¼öÁØÀº »óÀÌÇÔÀ» º¸¿´´Ù. ºÐÆ÷ ³» °³º°±â¾÷ÀÇ ¼øÀ§¼ø¼(rank-order)¸¦ ºñ±³ÇØ º¸¸é ÃøÁ¤ ¹æ¹ý¿¡ µû¶ó ¼øÀ§°¡ ´Þ¶óÁüÀ» È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù. ÀÌ´Â ºÐÆ÷ °î¼±ÀÇ ´Ü¼ø À̵¿ÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ºÐÆ÷¿¡¼ °³º° ±â¾÷ÀÇ ¼øÀ§¼ø¼°¡ ´Þ¶óÁö¸é¼ À̵¿ÇÑ °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ´Â ±â¾÷ ¼öÁØÀÇ °³º° ÃÑ¿ä¼Ò»ý»ê¼ºÀ» È°¿ëÇÏ¿© °³º° ±â¾÷ÀÇ À繫ºñÀ², ÅõÁöÁöÇ¥³ª ÁÖ°¡¼öÀÍ·ü µîÀÇ °ü·Ã¼ºÀ» ¿¬±¸ÇÒ °æ¿ì ÃøÁ¤ ¹æ¹ý ¼±Åÿ¡ µû¶ó ¿¬±¸ °á°ú°¡ ÀϺΠ´Þ¶óÁú ¼ö ÀÖÀ½À» ÀǹÌÇÑ´Ù. ±âÁ¸ ÃÑ¿ä¼Ò»ý»ê¼º¿¡ ´ëÇÑ ¿¬±¸´Â ÁÖ·Î °æÁ¦ÇÐ ºÐ¾ß¿¡¼ ´Ù·ç¾îÁö°í ÀÖ°í, »ê¾÷º°/Áö¿ªº° ¼öÁØÀ¸·Î ÅëÇÕ(aggregate)ÇÑ °Å½Ã(macro)¿¬±¸°¡ ÁÖ¸¦ ÀÌ·é´Ù. ¹Ý¸é¿¡ º» ¿¬±¸´Â ¹Ì½Ã(micro)¿¬±¸·Î¼ °³º° ±â¾÷ ¼öÁØÀÇ ÃÑ¿ä¼Ò»ý»ê¼ºÀ» ÃøÁ¤Çß´Ù. »ç¿ëÇϱ⠿ëÀÌÇÑ »óÀå±â¾÷ÀÇ È¸°èÀڷḦ »ç¿ëÇ߱⠶§¹®¿¡ ÇØ´ç ±â¾÷ÀÇ À繫ÀÚ·á, ÅõÀÚÁöÇ¥, À§ÇèÁöÇ¥, ÁÖ°¡¼öÀÍ·ü µî °³º° ±â¾÷ ¼öÁØÀÇ À繫¡¤ÅõÀÚÀÚ·á¿Í ÃÑ¿ä¼Ò»ý»ê¼º°úÀÇ °ü°è¸¦ »ìÆ캸±â À§ÇÑ ¿¬±¸¸¦ À§ÇÑ ±âÃÊ ºÐ¼®À¸·Î¼ Àǹ̰¡ ÀÖ´Ù.
»óÀå±â¾÷,±â¾÷¼öÁØ,ÃÑ¿ä¼Ò»ý»ê¼º,ÃøÁ¤,ºÐÆ÷