À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2016³â 5¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.1396~1427
pp.1396~1427
ȸ»çä µî±Þ»ó½Â°ú À¯Àα¸Á¶
- Á¤À±¿µ ¼÷¸í¿©´ë °æ¿µ´ëÇÐ °æ¿µÇкΠ¹Ú»ç°úÁ¤
- ¹Ú·¡¼ö ¼÷¸í¿©´ë °æ¿µ´ëÇÐ °æ¿µÇкΠ±³¼ö
º» ³í¹®Àº 2003³âºÎÅÍ 2015³â ±îÁö 2°³ ÀÌ»óÀÇ ½Å¿ëÆò°¡»çµé·Î ºÎÅÍ Æò°¡¸¦ ¹ÞÀº ȸ»çäµî±Þ ÀڷḦ ´ë»óÀ¸·Î, ½Å¿ëÆò°¡»ç º¯°æ¿¡ µû¸¥ À¯Àα¸Á¶°¡ ½Å¿ëµî±Þ»ó½ÂÀ» À¯¹ß½ÃÅ°´ÂÁö¿¡ ´ëÇØ ½ÇÁõ ºÐ¼® ÇÏ¿´´Ù. ½ÇÁõºÐ¼® °á°ú, Á¤º¸ºñ´ëĪÀ» ³ªÅ¸³»´Â µî±ÞÂ÷À̹߻ý ºñÁßÀº µî±Þ»ó½Â°ú Ç϶ôÇ¥º»ÀÌ À¯»çÇÏ°Ô ³ªÅ¸³ ¹Ý¸é, ½Å¿ëÆò°¡»ç¸¦ º¯°æ½ÃŲ ºñÁßÀº µî±ÞÇ϶ô Ç¥º»¿¡ ºñÇØ µî±Þ»ó½Â Ç¥º»¿¡¼ ¸Å¿ì ³ôÀº ºñÁßÀ» ³ªÅ¸³Â´Ù. ¶ÇÇÑ »çÀü Á¤º¸ºñ´ëĪ°ú ½Å¿ëÆò°¡»ç°¡ º¯°æÀÌ µ¿½Ã¿¡ ¹ß»ýÇÑ °æ¿ì¸¦ À¯Àα¸Á¶ °¡ °ÇÏ°Ô ¹ß»ýÇÒ °ÍÀ¸·Î ºÐ·ùÇÏ°í ±×¶§ÀÇ µî±Þ»ó½Â ºñÀ²À» ºÐ¼®ÇÑ °á°ú, ¿©Å¸ÀÇ °æ¿ì¿¡ ºñÇØ µî±Þ»ó½Â ºñÀ²Àº ¸Å¿ì ³ô°Ô ³ªÅ¸³ª ÀǵµÀûÀÎ µî±Þ»ó½ÂÀÌ ¹ß»ý°¡´É¼ºÀÌ Á¸ÀçÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î µå·¯³µ ´Ù. ÀÌ¿Í °ü·ÃÇÏ¿© ½Å¿ëµî±Þ»ó½Â °áÁ¤¿äÀÎÀ» Àüüǥº»À» ´ë»óÀ¸·Î ·ÎÁþȸ±Í¸ðÇü(logit resgression) À» ÀÌ¿ëÇÏ¿© ºÐ¼®ÇÑ °á°ú, ½Å¿ëÆò°¡»çµéÀ» º¯°æÇÏ´Â ÇàÀ§°¡ À¯ÀÇÇÑ ¾çÀÇ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µÀ¸¸ç ÀÌ´Â ¼øÀ§ÇÁ·Îºøȸ±Í¸ðÇü(ordered probit regression)À¸·Î µî±Þº¯µ¿Á¤µµ ºÐ¼®ÇÑ °á°ú¿¡ ¼µµ µ¿ÀÏÇÏ°Ô ³ªÅ¸³µ´Ù. Ãß°¡ÀûÀ¸·Î µî±ÞÂ÷ÀÌ°¡ ¹ß»ýÇÑ ±â¾÷µé¸¸À» ´ë»óÀ¸·Î µî±Þ»ó½Â°ú µî±Þº¯ µ¿Á¤µµ°¡ ¾î¶°ÇÑ ¿äÀο¡ ÀÇÇØ °áÁ¤µÇ´ÂÁö¸¦ ·ÎÁþȸ±ÍºÐ¼®°ú ¼øÀ§ÇÁ·Îºøȸ±ÍºÐ¼®À» ÅëÇØ »ìÆ캻 °á°ú, º¸¼öÀûÀÎ µî±ÞÀ» ºÎ¿©Çß´ø ½ÅÆò»ç¸¦ Æò°¡¿¡¼ Á¦¿Ü½ÃÅ°´Â ÇൿÀÌ ½Å¿ëµî±Þ»ó½Â°ú µî±Þº¯µ¿ Á¤µµ¿¡ ¾çÀÇ °ü·Ã¼ºÀÌ ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î º¸¾Æ À¯Àα¸Á¶ °¡¼³À» ÁöÁöÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î µå·¯³µ´Ù. µû¶ó¼ ±¹³» ȸ»çä½Å¿ëµî±Þ »ó½ÂÀÌ °´°üÀûÀÎ Æò°¡·Î ÀÎÇØ ¹ß»ýÇÑ µî±Þ»ó½ÂÀÌ ¾Æ´Ñ ½Å¿ëÆò°¡»ç º¯°æ¿¡ µû¸¥ À¯Àα¸Á¶·Î ÀÎÇØ ¹ß»ýÇßÀ» °¡´É¼ºÀÌ ¸Å¿ì ³ôÀº °ÍÀ¸·Î ºÐ¼®µÇ¾ú´Ù.
½Å¿ëÆò°¡,µî±Þ»ó½Â,Á¤º¸ºñ´ëĪ,À¯Àα¸Á¶