À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2016³â 5¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.1290~1311
pp.1290~1311
±¹³» ÁÖ½ÄÇü ÆݵåÀÇ »ýÁ¸ÆíÀÇ¿Í ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÇìÁö¿¡ °üÇÑ ¿¬±¸
- È«¹Î±¸ °Ç±¹´ëÇб³ °æ¿µ´ëÇÐ
- Àå±¹Çö °Ç±¹´ëÇб³ °æ¿µ´ëÇÐ
º» ¿¬±¸¿¡¼´Â ±¹³» ÁÖ½ÄÇüÆݵåÀÇ »ýÁ¸ÆíÀÇ¿¡ µû¸¥ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÇìÁö´É·Â Â÷ À̸¦ »ìÆ캸°íÀÚ ÇÏ¿´´Ù. ºÐ¼®±â°£Àº 2002³â 1¿ùºÎÅÍ 2015³â 3¿ù±îÁöÀ̸ç, Ç¥ º»Àº Æò±Õ ¼øÀڻ갡ġ(NAV)°¡ 50¾ï ÀÌ»óÀÌ°í ÁÖ½Ä ÆíÀÔºñÁßÀÌ 80%ÀÌ»ó ±×¸® °í 24°³¿ù ÀÌ»ó Æݵå¼öÀÍ·ü ÀÚ·á°¡ Á¸ÀçÇÏ´Â ±¹³» ÁÖ½ÄÇüÆݵ带 ´ë»óÀ¸·Î ÇÏ ¿´´Ù. »ýÁ¸ÆíÀÇ¿¡ µû¸¥ ºÐ¼®À» À§ÇØ 2015³â 3¿ù±îÁö Á¸ÀçÇÏ´Â »ýÁ¸Æݵå¿Í Á¸ ÀçÇÏÁö ¾Ê´Â ¼Ò¸êÆݵå·Î ³ª´©¾î ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. ƯÈ÷, ºÎÆ®½ºÆ®·¦(bootstrap) ¹æ¹ý À» È°¿ëÇÏ¿© ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÇìÁö´É·ÂÀÌ ¿î¿ë½Ç·Â(skill)¿¡¼ ±âÀÎÇÑ °ÍÀÎÁö ¶Ç´Â ¿ì¿¬È÷ Çà¿î(luck)¿¡ ÀÇÇØ ³ªÅ¸³ °ÍÀÎÁö È®ÀÎÇÏ¿´´Ù. ºÐ¼®°á°ú »ýÁ¸Æݵ忡¼ ¸¸ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÇìÁö´É·ÂÀ» È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ¾úÀ¸¸ç, ÀÌ·¯ÇÑ »ýÁ¸ÆݵåÀÇ ÀÎÇ÷¹ÀÌ ¼Ç ÇìÁö´É·ÂÀº ¿î¿ë½Ç·Â(skill)¿¡¼ ±âÀÎÇÑ °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤µÇ¾ú´Ù. ¶ÇÇÑ ÆÝµå ¿î¿ë ½ºÅ¸ÀÏ¿¡ µû¸¥ »ýÁ¸ÆݵåÀÇ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÇìÁö´É·ÂÀ» »ìÆ캸¾ÒÀ» ¶§, ¼ÒÇüÁÖ¿Í ¼ºÀåÁÖ °¢°¢, ¶Ç´Â ÇÔ²² ¿î¿ëÇÏ´Â »ýÁ¸ÆݵåµéÀÌ ¿ì¼öÇÑ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÇìÁö´É·Â À» º¸À¯ÇÑ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.
ÁÖ½ÄÇü Æݵå,»ýÁ¸ÆíÀÇ,ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÇìÁö,ºÎÆ®½ºÆ®·¦,¿î¿ë½ºÅ¸ÀÏ