À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2016³â 5¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.884~908
pp.884~908
Çѱ¹, Áß±¹, ¹Ì±¹ ÁֽĽÃÀåÀÇ ½Ãº¯ÇÏ´Â µ¿Á¶È¿Í µ¿ÅÂÀû ÀüÀÌÈ¿°ú
- Á¶´ëÇü ±¹È¸ÀÔ¹ýÁ¶»çó ±ÝÀ¶°øÁ¤°Å·¡ÆÀ ÀÔ¹ýÁ¶»ç°ü
- ÃÖ°æ¿í ¼¿ï½Ã¸³´ëÇб³ °æÁ¦ÇкΠ±³¼ö
±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ °ú°Å ¹Ì±¹ ÁÖ°¡°¡ ¿À¸£¸é Çѱ¹ ÁÖ°¡µµ ¿À¸£´ø ÆÐÅÏ°ú´Â Á¤¹Ý´ëÀÇ »óȲÀÌ ³ªÅ¸³ª¸é¼ ¿ì¸®³ª¶óÀÇ ÁֽĽÃÀåÀÌ ¹Ì±¹½ÃÀå°ú µðÄ¿Çøµ µÇ°í Áß±¹½ÃÀå°ú µ¿Á¶È µÇ°í ÀÖ´Ù´Â ÀÇ°ßÀÌ Á¾Á¾ Á¦±âµÇ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ Çö»óÀº ÁֽĽÃÀåÀÇ µ¿Á¶È°¡ °íÁ¤µÈ °ÍÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ È¯°æº¯È¿¡ µû¶ó ½Ãº¯ÇÏ´Â °ü°è°¡ ÀÖ´Ù´Â °ÍÀ» ÀǹÌÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ¿¡ Âø ¾ÈÇÏ¿© º» ¿¬±¸´Â ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ Çѱ¹°ú ¹Ì±¹, Áß±¹ ÁֽĽÃÀå °£¿¡ ½Ãº¯ÇÏ´Â µ¿Á¶ ÈÀÇ °ü°èº¯È¿Í µ¿ÅÂÀû ÀüÀÌÈ¿°ú¸¦ ºÐ¼®Çϱâ À§Çؼ ´ÙÀ½°ú °°Àº 2°¡ÁöÀÇ ¹æ¹ý·ÐÀ» ÀÌ¿ë ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ù°, Çѱ¹°ú ¹Ì±¹, Áß±¹ ÁֽĽÃÀå °£ÀÇ ½Ãº¯ÇÏ´Â µ¿Á¶È Çö»óÀ» º¸´Ù Àß Æ÷ÂøÇϱâ À§ÇÏ¿© Engle(2002)ÀÇ DCC ¸ðÇüÀ» ÀÌ¿ëÇÏ¿© Á¶°ÇºÎ µ¿ÅÂÀû »ó°ü°ü°è¸¦ ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. µÑ°, ÃÖ±Ù µ¿ÅÂÀû ¿¬±¸¹æ¹ýÀ¸·Î È°¹ßÇÏ°Ô ÀÌ¿ëµÇ°í ÀÖ´Â Diebold and Yilmaz(2009, 2012)°¡ Á¦¾È ÇÑ Spillover Index ¸ðÇüÀ» ÀÌ¿ëÇÏ¿© ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ Çѱ¹°ú ¹Ì±¹, Áß±¹ ÁֽĽÃÀåÀÇ ¼öÀÍ·ü ¹× º¯µ¿¼º ÀüÀÌÈ¿°ú°¡ ¾î¶»°Ô º¯ÈÇÏ¿© ¿Ô´ÂÁö¸¦ ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. ºÐ¼®°á°ú ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶ À§±â ÀÌÈÄ Çѱ¹°ú ¹Ì±¹, Áß±¹ ÁֽĽÃÀå °£¿¡ µ¿Á¶È°¡ ¿©ÀüÈ÷ °ÇÏ´Ù´Â Áõ°Å¸¦ ¹ß°ßÇÏ´Â ÇÑÆí, ÁֽĽÃÀå µ¿Á¶È°¡ ±ÝÀ¶½ÃÀå ȯ°æº¯È¿¡ µû¶ó ±Þº¯ÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â °ÍÀ» È®ÀÎÇÏ¿´´Ù. ¾Æ¿ï·¯ ¼ö ÀÍ·ü ÀüÀÌÈ¿°ú´Â ¹Ì±¹¿¡¼ Çѱ¹°ú Áß±¹À¸·Î ±× ¿µÇâÀÌ ÀϹæÀûÀ¸·Î ³ªÅ¸³ª´Â ¹Ý¸é, º¯µ¿¼º ÀüÀÌÈ¿°ú´Â ¹Ì±¹, Çѱ¹, Áß±¹ °£¿¡ ¾ç ¹æÇâ¿¡¼ ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Ù´Â »ç½ÇÀ» ¹ß°ßÇÏ¿´´Ù.
ÁֽĽÃÀå µ¿Á¶È,DCC ¸ðÇü
KOSPI,S&P500,Shanghai Index,Spillover Index