본 연구에서는 은퇴자산 고갈에 영향을 미치는 요인을 자산 수익률에 따 른 투자 리스크, 사망위험률에 의해 도출되는 장수 리스크, 그리고 초기 은퇴 자산 인출 비율에 따른 고정 인출금 등 3가지로 구분하고, 다른 조 건이 동일할 때 남성과 여성의 자산부족확률 차이에 대하여 연구하였다. 자산의 수익률 분포와 기대여명을 확률변수로 가정하여 투자리스크와 장 수리스크를 도출하였고, 고정 인출금은 은퇴시점에 준비된 자산의 일정 비율에 해당하는 고정 금액으로 설정하였다. 구체적인 방법론으로는 Milevsky(2005)의 연구의 역감마분포(reciprocal gamma distribution)를 활용하였다. 연구 결과, 여성의 부족확률과 남성의 부족확률이 인출 비율별, 연령 별 유의미한 차이를 보이고 있음을 확인하였다. 장수리스크가 높은 여성이 남성에 비해 자산부족확률이 높아 안정적인 인출비율을 위해 서는 5% 미만의 인출 전략을 유지해야함을 확인하였다. 본 논문은 자 산을 안정적으로 인출(decumulation)하는 전략이 자산의부족 확률을 낮추는 주요한 요인임을 설명하고, 성별에 따른 차별화된 인출전략이 필요함을 제시하였다는 점에서 의의를 가진다.