À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2019³â 11¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.505~528
pp.505~528
½Å¿ëµî±Þ ÇÏÇâ Á¶Á¤ÀÌ µ¿ÀϾ÷Á¾ ³» °æÀï±â¾÷ÀÇ À繫Á¤Ã¥¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâ
- ÀüÁø±Ô µ¿±¹´ëÇб³ °æ¿µÇкΠºÎ±³¼ö
º» ¿¬±¸¿¡¼´Â ±â¾÷ ½Å¿ëµî±ÞÀÇ ÇÏÇâ Á¶Á¤ÀÌ µ¿ÀϾ÷Á¾ ³» °æÀï±â¾÷ÀÇ À繫Á¤Ã¥¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâ ¿¡ ´ëÇÏ¿© ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. ƯÁ¤ ±â¾÷ÀÇ ½Å¿ëµî±Þ ÇÏÇâÀº µ¿ÀϾ÷Á¾ ³» °æÀï±â¾÷ ÀÔÀå¿¡¼´Â ½Å¿ëµî±ÞÀÇ µ¿¹Ý ÇÏÇâ À§Ç輺(µî±Þ½ò¸²)À» °í·ÁÇÏ¿© º¸´Ù º¸¼öÀûÀÎ À繫Á¤Ã¥À» ÆîÄ¥ ¼ö ÀÖ´Ù. ÀÌ¿Í ¹Ý´ë·Î ½Å¿ë µî±Þ ÇÏÇâÀ¸·Î ÀÎÇÑ ÀÚ±ÝÁ¶´Þºñ¿ë »ó½ÂÀ¸·Î ÇØ´ç±â¾÷ÀÇ ¼ºÀåÀáÀç·ÂÀÌ Ç϶ôÇÏ°Ô µÇ¸ç, °æÀï±â¾÷Àº ÀÌ ±âȸ¸¦ ÀÌ¿ëÇÏ¿© º¸´Ù Àû±ØÀûÀÎ À繫Á¤Ã¥À» ÅëÇØ ÅõÀÚ¸¦ ´Ã¸± °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Ù. º» ¿¬±¸¿¡¼´Â ÀüÀÚ¸¦ ÀüÀÌÈ¿°ú °¡¼³, ÈÄÀÚ¸¦ °æÀïÈ¿°ú °¡¼³À̶ó°í Á¤ÀÇÇÏ°í µÎ °¡Áö »ó¹ÝµÈ °¡¼³À» °ËÁõÇÏ¿´´Ù. 2005³âºÎÅÍ 2018³â±îÁö À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀå »óÀå±â¾÷À» ´ë»óÀ¸·Î ºÐ¼®ÇÑ °á°ú, ½Å¿ëµî±Þ ÇÏÇâÀÌ ¹ß»ý ÇÑ °æ¿ì µ¿ÀϾ÷Á¾ ³» »óÀå±â¾÷µéÀº ÀϹÝÀûÀ¸·Î º¸¼öÀûÀÎ À繫Á¤Ã¥À» °ßÁöÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. ±×·¯ ³ª ÀÌ·¯ÇÑ Çö»óÀº ¾÷Á¾ ³» °æÀïÀû ÁöÀ§¿¡ µû¶ó ´Ù¸£°Ô ³ªÅ¸³µ´Ù. ¸ÅÃâ ±âÁØ »óÀ§ 25% ³» °æÀïÀû Áö À§°¡ ³ôÀº ±â¾÷µéÀº ¾÷Á¾ ³» µî±ÞÇÏÇâÀÌ ¹ß»ýÇÑ °æ¿ì º¸¼öÀûÀÎ À繫Á¤Ã¥À» °ßÁöÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ ´Ù. ƯÈ÷ ÀÌ¿Í °°Àº Çö»óÀº µî±ÞÇÏÇ⠹߻ý±â¾÷ ¿ª½Ã ¸ÅÃâ ±âÁØ »óÀ§ 25% À̳»ÀÎ ±â¾÷ÀÎ °æ¿ì º¸´Ù À¯ÀÇÇÏ°Ô ³ªÅ¸³µ´Ù. ÀÌ´Â ÀüÀÌÈ¿°ú °¡¼³°ú ÀÏÄ¡ÇÑ °á°úÀÌ´Ù. ¹Ý¸é ¸ÅÃâ ±âÁØ ÇÏÀ§ 25% ³» ±â¾÷µéÀº ¾÷Á¾ ³» ½Å¿ëµî±Þ ÇÏÇâÀÌ ¹ß»ýÇÑ °æ¿ì º¸´Ù Àû±ØÀûÀÎ À繫Á¤Ã¥À» °ßÁöÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Âµ¥ ÀÌ´Â °æÀïÈ¿°ú °¡¼³°ú ÀÏÄ¡ÇÑ´Ù. ÀÌ¿Í °°Àº Çö»óÀº ¾÷Á¾ °æÀïµµ°¡ °ÇÒ¼ö·Ï °æÁ¦Àû¡¤Åë°èÀûÀ¸·Î ´õ¿í À¯ÀÇÇÏ °Ô ³ªÅ¸³µ´Ù. ½Å¿ëÆò°¡¿¡ ´ëÇÑ ±âÁ¸ ¿¬±¸°¡ ÁÖ·Î ½Å¿ëµî±Þ ¿¹Ãø¸ðÇü, µî±ÞÀÌ º¯ÈµÈ ±â¾÷µéÀÇ ¼öÀÍ·ü ÇàÅ ¹× ½Å¿ëµî±ÞÀÇ ½Å·Ú¼º°ú °ü·Ã Á¦µµ¸¦ ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. ÀÌ¿¡ ¹ÝÇØ º» ¿¬±¸´Â ½Å¿ëµî±Þ Á¶Á¤ÀÌ °æÀï±â¾÷ÀÇ Àç ¹«Á¤Ã¥¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâÀ» ÃÖÃÊ·Î ºÐ¼®ÇÏ¿© °æÀïÀû »óȲ¿¡¼ ±â¾÷ À繫Á¤Ã¥ÀÇ »õ·Î¿î °áÁ¤¿äÀÎÀ» Á¦½Ã ÇÏ¿´´Ù´Â Á¡¿¡¼ ÀÇÀÇ°¡ ÀÖ´Ù.
½Å¿ëµî±Þ,°æÀïÈ¿°ú,ÀüÀÌÈ¿°ú,Çö±Ýº¸À¯¼ºÇâ,ÀÚº»Àû ÁöÃâ