À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2019³â 11¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.235~254
pp.235~254
Áß±¹ º¥Ã³±â¾÷ÀÇ »óÀå Àü ¹è´çÀÌ ±â¾÷°ø°³È¿°ú¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâ ¿¬±¸
- Â÷·É ¼þ½Ç´ëÇб³ ¹Ú»ç°úÁ¤
- ±è¹ü ¼þ½Ç´ëÇб³ °æ¿µ´ëÇÐ ±³¼ö
- ±è¹®°â ¼þ½Ç´ëÇб³ °æ¿µ´ëÇÐ ±³¼ö
¹è´ç½ÅÈ£ÀÌ·ÐÀº »óÀå±â¾÷ÀÇ ¹è´ç Á¤º¸¿Í ÁÖ°¡ ȤÀº ±â¾÷°¡Ä¡°£ÀÇ °ü°è¸¦ ÅëÇØ ºÐ¼®ÇÏ´Â °ÍÀÌ ÀϹÝÀûÀÌ´Ù. º» ¿¬±¸´Â IPO Àú°¡¹ßÇàÀ̶ó´Â »õ·Î¿î º¯¼ö¸¦ µµÀÔÇÏ¿© Áß±¹ º¥Ã³±â¾÷ÀÇ »óÀå Àü ¹è´ç°ú ±â¾÷°ø°³È¿°ú°£ÀÇ °ü°è¸¦ ºÐ¼®ÇÔÀ¸·Î½á Áß±¹ ÀÚº»½ÃÀå¿¡¼ÀÇ ¹è´ç½ÅÈ£ÀÌ·ÐÀ» °ËÁõ ÇÏ°íÀÚ ÇÑ´Ù. ½ÇÁõºÐ¼® °á°ú´Â ´ÙÀ½°ú °°´Ù. ù°, Áß±¹ IPO±â¾÷ÀÇ °ø¸ð±Ô¸ð, û¾àÀϺÎÅÍ »óÀåÀϱîÁöÀÇ ±â °£, ±â¾÷±Ô¸ð¿Í ¾÷·Â, ºÎäºñÀ²°ú ÀÚ±âÀÚº»ÀÌÀÍ·ü ¹× °ø¸ð´ç÷·üÀÌ Àú°¡¹ßÇà¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. µÑ°, ¹è´çÀÇ Á¤º¸Àü´ÞÈ¿°ú´Â Á¸ÀçÇÏ¸ç »óÀå Àü ¹è´çÀ» IPO½ÃÀåÂü¿©ÀÚµé°úÀÇ ¼ÒÅë ¼ö´ÜÀ¸·Î °£ÁÖÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ¿ì¼± »óÀå Àü ¹è´ç¿©ºÎ´Â IPOÀú°¡¹ßÇà¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. ¶ÇÇÑ »óÀå Àü ¹è´çÀÇ È½¼ö°¡ ¸¹¾ÆÁü¿¡ µû¶ó IPO±â¾÷°ú ½ÃÀåÂü¿©ÀÚ°£ÀÇ Á¤º¸ºñ´ëĪ¹® Á¦´Â ¿ÏȵÊÀ¸·Î½á Àú°¡¹ßÇàÁ¤µµ´Â ÁÙ¾îµå´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. Ãß°¡ÀûÀ¸·Î »óÀå Àü ¹è´çÀÇ Áö ±Þ½ÃÁ¡¿¡ ´ëÇØ ºÐ¼®ÇÑ °á°ú, »óÀå 3³âÀü, 2³âÀü ¹è´çÀÇ °æ¿ì, IPOÀú°¡¹ßÇàÁ¤µµ´Â À¯ÀÇÇÏ°Ô ÁÙ¾î µé¾úÁö¸¸ »óÀå 1³âÀü, Áï Á÷Àü ¿¬µµÀÇ ¹è´çÀº ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡Áö ¾Ê´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. ¼Â°, »óÀå Àü ¹è´çÀÇ Áö±Þ½ÃÁ¡¿¡ µû¶ó IPOÀú°¡¹ßÇà¿¡ »óÀÌÇÑ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â Çö»ó¿¡ ÁÖ¸ñÇÏ¿© ¹è´çÀÇ Áö ±Þ½ÃÁ¡À» º¸´Ù ¸é¹ÐÇÏ°Ô »ìÆ캻 °á°ú, »óÀå 2³âÀü, 3³âÀü Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ¹è´çÀ» Áö±ÞÇÑ ±â¾÷ÀÇ IPO Àú°¡¹ßÇàÁ¤µµ´Â À¯ÀÇÇÏ°Ô ÁÙ¾îµé¾úÁö¸¸ »óÀå Á÷Àü¿¬µµ¸¸ ¹è´çÀ» Áö±ÞÇÑ ±â¾÷ÀÇ IPOÀú°¡¹ßÇàÁ¤ µµ´Â À¯ÀÇÇÏ°Ô È®´ëµÇ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. Áï »óÀå Àü ¹è´ç Áö±ÞÀ» ÅëÇØ ²ÙÁØÈ÷ ½ÃÀå°ú ¼ÒÅëÇØ ¿Ô´ø ±â¾÷µé°ú´Â ´Þ¸® »óÀå Á÷Àü¿¬µµ¸¸ ¹è´çÀ» Áö±ÞÇÑ ±â¾÷Àº ±â¾÷°ø°³ÀÇ ºÒÈ®½Ç¼º¿¡ ´ëºñÇÏ¿© ÀǵµÀûÀ¸·Î ¹è´ç Áö±Þ ¹× Àú°¡¹ßÇàÀ» ÅëÇØ ¸¹Àº ÅõÀÚÀÚµéÀÇ Âü¿©¸¦ À¯µµÇÑ °ÍÀ¸·Î È®ÀεȴÙ. º» ¿¬±¸´Â Áß±¹ ÀÚº»½ÃÀåÀ» ¹è°æÀ¸·Î IPOÀú°¡¹ßÇàÇö»óÀ» ÅëÇØ Á¤º¸ºñ´ëĪÃø¸é¿¡¼ ¹è´ç½ÅÈ£ ÀÌ·ÐÀ» »õ·Ó°Ô °íÂûÇÔÀ¸·Î½á Çмú ÀÌ·ÐÀÇ Á¤¸³°ú ½Ç¹«Àû È°¿ë¿¡ ÀÇ¹Ì ÀÖ´Â ½Ã»çÁ¡À» Á¦°øÇÒ °Í À¸·Î »ç·áµÈ´Ù.
º¥Ã³±â¾÷,¹è´ç ½ÅÈ£,Á¤º¸ ºñ´ëĪ,Àú°¡¹ßÇà
The impact of Pre-listing dividends on Initial Public Offering : Evidence from China
IPO(Initial Public Offering)